¿Y si inviertes este verano?

Viernes, 25 Julio 2014

1407-not-invertir-este-veranoInvertir es siempre un proceso en el que los factores de mercado se deben tener en cuenta en todo momento. La evolución de los índices bursátiles, en nuestro caso, del Ibex 35, ponen de manifiesto que la evolución es positiva, en lo que llevamos de año, con una subida superior al 12%.

Con este dato, muchos inversores creen que el índice de referencia español ya ha tocado techo y no subirá mucho más, aunque otros creen que el rally alcista continuará por más tiempo. Con estas variables son con las que un inversor debe contar, diseñando una estrategia de inversión para cada escenario y utilizar un producto de inversión para que se materialice.

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Llegados al verano, que muchos inversores aprovechan para realizar sus vacaciones y, normalmente, el volumen de contratación se reduce, provocando movimientos más erráticos pero no exentos de oportunidades de inversión.

Para intentar predecir qué puede hacer el Ibex 35 durante estas fechas, se podría analizarse evolución en los últimos años:

  1. El verano del año 2009 fue alcista (+25.5%) acompañado de movimientos erráticos en el comportamiento de la volatilidad.
  2. El verano del 2010 también fue alcista (+14.4%) con descensos más notables en la volatilidad.
  3. En el verano de 2011, el Ibex 35 rompió la racha alcista de los veranos anteriores con fuertes descensos del -23% y aumentos en la volatilidad.
  4. En el año 2012 el selectivo dibujó un doble suelo en los mínimos del entorno de los 5.900 puntos saldando un verano con subidas de un +37% aproximadamente que propició recortes en la volatilidad.
  5. Por último, 2013 también fue alcista con subidas del +18% siendo el inicio de un movimiento al alza que ha llevado al selectivo desde los 7.600 puntos hasta los actuales 11.000 puntos.

En los últimos años ha habido mayoría de veranos alcistas, lo que nos lleva a plantear los siguientes escenarios:

  1. Ibex 35 alcista hasta los 12.000 puntos;
  2. Ibex 35 lateral entre 10.600 y 11.500 puntos (o un rango más amplio);
  3. Recortes en el Ibex 35 hasta el entorno de los 10.000 puntos.

En cada escenario de mercado se puede aplicar una o varias estrategias, y para llevarlas a cabo se deben utilizar productos de inversión transparentes y con liquidez 1407-not-invertir-este-verano-dosgarantizada, como los Productos Cotizados. Estos cuentan con características comunes pero también propias que necesitan de un estudio previo, conocimiento y buen juicio:

• Si el Ibex 35 continuara la senda alcista hasta los 12.000 puntos, la inversión al alza con productos apalancados podría resultar muy beneficiosa. Los Warrants Call serían los más adecuados, ya que permiten posicionarse al alza en un activo con una inversión mucho más pequeña que el precio del activo, consiguiendo un efecto palanca que se traduce en un efecto multiplicación.

Un warrant es un producto derivado cuya evolución depende de lo que haga otro activo llamado subyacente. Se emiten sobre acciones, índices o divisas, y amplían las variaciones del activo subyacente en su precio, tanto a favor como en contra.

También los Turbos podrían funcionar en este mercado y, aunque con mayor riesgo, tienen mayor potencial de beneficio. El Turbo es un tipo específico de warrant, que mantiene las característica del warrant tradicional pero que cuenta con la principal característica de ser un tipo de opción barrera. Las barreras son niveles de subyacentes que, sólo si son alcanzados se activan, para no bajar aún más.

• La tendencia lateral, con mayor o menor rango, puede rentabilizarse con una operativa activa de corto plazo o mediante productos de inversión como los inLine, productos diseñados que ganan valor con el paso del tiempo y con descensos de la volatilidad, situaciones típicas de los mercados laterales.

Los inLine son productos de inversión que dan derecho a recibir un importe fijo en la fecha de vencimiento, siempre que el activo subyacente cotice dentro de unos límites o barreras establecidas, tanto superior como inferior. En el caso del Ibex 35, se podría plantear el uso de un inLine con Rango 9.500 – 12.000 que vence el 19 de Septiembre de 2014.

• Si el Ibex 35 perdiera niveles de soporte fundamentales y se encaminara hacia los 10.000 puntos, un inversor podría invertir a la baja o cubrir una cartera de contado o ETFs (instrumentos de inversión híbridos entre los fondos y las acciones, pudiendo entrar o salir de ese fondo con una operación en bolsa), a través de Productos Cotizados como los Warrants PUT o los Turbo PUT, ya que como normalmente la volatilidad aumenta, estos productos también se verían beneficiados por este factor.

En cualquiera de los tres escenarios comentados se podría llevar a cabo una estrategia activa de trading o corto plazo con productos especialmente diseñados para ello, como los Multi que, hoy por hoy, ofrecen la forma más sencilla de apalancarse por 5 sobre las variaciones alcistas y bajistas diarias del Ibex 35. Los Multi son productos idóneos para desarrollar estrategias de trading y/o de corto plazo porque los índices Ibex 35 que siguen y calcula Sociedad de Bolsas simulan una estrategia diaria y por tanto, con un cambio de base de una sesión a otra.

Por todo ello, todos los Productos Cotizados analizados ofrecen la posibilidad de invertir en el Ibex 35 con apalancamiento y en todas las tendencias de mercado: alcista, bajista y lateral. A partir de aquí, la decisión de inversión corresponde al inversor.


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